中美日内瓦经贸会谈发布联合声明。美方取消了共计91%的加征关税，暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应取消和暂停实施反制关税。采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。相关举措符合两国生产者和消费的人的期待，也符合两国利益和世界共同利益。该联合声明极大超出市场预期位。

  点评：2024年中美双边货物贸易额达到6882.8亿美元，服务贸易额亦明显地增长，达到668.6亿美元。特别是中国对美国出口5246.56亿美元，中国共有17.8万家企业与美国开展贸易。但关税政策和供应链调整对双边贸易造成一定冲击。此次关税取消和暂停，中美进出口企业都将受益，特别是对美出口占比高的公司。

  雷曼光电(300162)2024年海外业务收入 占总营收的 78%，美国为其核心市场之一。

  据报道，近日，电子科技大学科研团队发布全球首个氮化镓量子光源芯片。据电子科技大学教授、天府绛溪实验室量子互联网前沿研究中心主任周强透露，包括氮化镓量子光源芯片在内的量子产品有望在2026年实现多场景技术验证。目前，量子光源芯片多使用氮化硅等材料来研制，而我国研究团队另辟蹊径，在国际上首次运用了氮化镓材料，使芯片在输出波长范围等关键指标上取得突破。

  点评：量子互联网被认为是本世纪最重要的前沿技术之一，与传统互联网相比，由于利用“量子隐形传态”或“量子离物传态”等独特原理和资源进行信息传递，具备信息传输更安全可靠、信息获取更加准确低噪、信息处理更加快速高效等优势。而量子光源芯片是量子互联网的核心器件，可以看作点亮“量子房间”的“量子灯泡”，让联网用户拥有进行量子信息交互的能力。氮化镓量子光源芯片在量子通信层面特有的物理属性可将信息安全等级提升至量子维度，为金融、政务等敏感数据传输构筑“量子护城河”；此外，在算力支撑方面，氮化镓材料中蕴含的量子资源使芯片能承载更复杂的量子算法，为AI、生物医药等领域的算力瓶颈提供破局可能。

  兆驰股份(002429)控股子公司兆驰半导体专门干氮化镓芯片的研发生产和销售，具备氮化镓外延片到芯片的全制程能力。

  士兰微(600460)建成氮化镓集成电路生产线，覆盖材料生长、器件研发、封装测试全技术链。

  ○5月12日，国家出口管制工作协调机制办公室组织商务部、公安部、海关总署等部门及内蒙古等战略矿产资源集中省份的地方主管部门召开加强战略矿产出口全链条管控工作部署会。会议强调，切实加强全链条管控，坚决维护国家安全和发展利益。

  ○近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》，从推进粤港澳金融市场相互连通、开展跨境金融创新与交流等方面提出30条重点举措。

  ○近日，工业与信息化部、教育部、市场监管总局联合印发《轻工业数字化转型实施方案》。

  ○5月12日南向资金全天成交额1517.96亿港元，净卖出185.28亿港元。单日净卖出金额创2021年2月25日以来新高，也是历史第二大单日净卖出。

  ○中国信通院多个方面数据显示，3月国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5%。

  ○据中国工程机械工业协会统计，2025年4月，挖掘机主要制造企业共销售挖掘机22142台，同比增长17.6%。

  ○华为与优必选科技正式签署全面合作协议，双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品研发技术、场景应用及产业体系等开展创新合作。

  据报道，华为WATCH 5已经确定将会在5月15日发布。这次华为WATCH 5系列依旧是全球首发，然后再回到国内发布。从发布的预热视频能够正常的看到，用户只要轻轻点击，就可以立刻查看健康数据。这项新功能看起来就像是快速检查，能查看用户的体温、心率、心电图 （ECG）、血氧饱和度（SpO2）以及其他一些功能。根据预告片中的表情符号，这款新的健康传感器或许还能进一步检测情绪。

  点评：当前人们对健康的重视程度逐步的提升，越来越追求主动、个性化的健康管理方式，智能医疗手表能实时监测生理指标，如心跳、血压、睡眠质量等，还能预测潜在健康风险，提供及时的健康预警，满足了人们日常健康管理需求，促使市场需求持续不断的增加。权威预计，2025年全球智能穿戴设备市场将达到1500亿美元。A股相关概念股主要有乐心医疗(300562)、奋达科技(002681)等。

  ○5月12日沪深两市主力资金净流入182.71亿元。主力资金净流入前三的板块是航天航空、通信设施和消费电子，分别净流入25.14亿元、21.99亿元和21.89亿元。主力资金净流入前三的个股是东方财富、中航成飞和立讯精密，净流入额分别为13.30亿元、10.56亿元和9.03亿元。

  ○中航成飞(302132)5月12日20%涨停。龙虎榜多个方面数据显示，深股通专用席位买入2.72亿元，同时卖出2.67亿元。前五买入席位中的其他四个席位净买入额均在1亿元以上，第一大买入席位国泰海通上海长宁区江苏路营业部席位净买入额高达6.86亿元。第二大卖出席位国金证券深圳湾一号营业部席位净卖出2.04亿元。

  5月12日，据新华社报道，中华人民共和国政府(“中国”)和美利坚合众国政府(“美国”)发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措:美国将(一)修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品(包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品)加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税;(二)取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。中国将(一)相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税;(二)采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。

  中信证券研究所表示，中美经贸关系的缓和有望提振市场信心，利好出口导向型行业和高科技产业。在中美贸易摩擦背景下，出口导向型制造业和高科技产业面临较大压力。随着双方同意建立经贸磋商机制，相关行业有望迎来政策利好，提升企业纯收入能力。

  中金公司研究所表示，新能源与电动车产业有望成为中美合作的新亮点，相关企业将受益于政策支持和市场扩展。美国政府推动新能源战略，设定2030年电动车占新车销量比例达到50%的目标，预计将加速全世界汽车电动化进程。中国新能源车企和电池材料供应商有望从中受益，拓展海外市场份额。

  〇国务院新闻办公室5月12日发布了《新时代的中国国家安全》白皮书。有关部门负责人就白皮书的发布背景、主要内容和中国国家安全指导思想等问题回答了记者提问。

  〇5月12日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》，探索金融领域制度型开放。其中提到，支持南沙对标全面与进步跨太平洋伙伴关系协定、数字化的经济伙伴关系协定等国际高标准制度规则，探索在金融领域推进制度型开放试点。全面落实准入前国民待遇加负面清单管理模式，精简限制性措施，支持合乎条件的外资机构参与金融业务试点。

  〇近日，福建省人民政府办公厅印发《关于逐步推动长期资金市场服务科技型企业高水平发展的若干措施》。其中提到，优化企业研发经费分段补助等政策，支持上市公司加大科学技术创新。鼓励上市公司通过配股、增发、可转换债券等形式进行股权再融资。推动上市公司加强市值管理，用好股票回购增持再贷款，引导上市公司加大股票回购增持力度;建立稳定、持续、可预期的分红政策，提升投资价值，将市值管理纳入国有上市公司经营业绩考核体系。

  〇5月12日，四川省经济和信息化厅等8部门印发《四川省脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划(2025 -2030年)》，围绕医疗场景，提出未来2-5年的总体目标。这中间还包括，到2030年，产品实现规模化生产应用，产业链供应链体系自主可控能力明显提升，产业综合竞争力全国领先。引育10家链主企业、100家专精特新企业和200家创新型中小企业。

  〇5月12日，中国汽车工业协会公布的多个方面数据显示，今年前4个月，我国汽车产销量历史上首次双双突破1000万辆。据统计，今年1月至4月，我国汽车产销量分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%。其中，新能源汽车产销量分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.7%。

  〇5月12日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据。4月，我国动力电池装车量54.1GWh，环比下降4.3%，同比增长52.8%。其中三元电池装车量9.3GWh，占总装车量17.2%，环比下降7.0%，同比下降6.3%;磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，占总装车量82.8%，环比下降3.8%，同比增长75.9%。

  〇近日，具身智能公司自变量机器人完成数亿元A轮融资，由美团战投领投、美团龙珠跟投。自成立起不到一年半时间内，自变量机器人目前已完成7轮融资，累计融资金额超10亿元。

  5月12日，据相关新闻媒体报道，2024年以来，全球半导体销售额得以好转，带动半导体材料需求提升。在经历了2023年半导体供应链库存的持续调整后，2024年以来全球半导体销售额得以好转。根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)数据，2024年全球半导体销售额约为6305亿美元，同比增长约19.7%;亚太地区半导体销售额约为3407.9亿美元，同比增长17.5%。WSTS预计2025年全球半导体市场规模将达到6971亿美元，同比增长11%。半导体市场的稳步增长将持续带动半导体材料需求的提升。

  方正证券研究所表示，国产半导体设备供应商初露锋芒，收入及利润快速地增长，空间广阔，毛利率与海外龙头接近，净利率仍有提升空间。晶圆厂稼动率低点已过，半导体材料厂商多点开花，替代深化，半导体零部件进入产品拓展、客户导入快车道。

  中航证券研究所表示，海外半导体设备景气度下行，但国内光刻机产业逆势增长，看好半导体产业未来机遇。全球周期下行不掩国产替代锋芒。半导体设备国产化持续推进，业绩延续高增。内资坚定扩产，自主产能逐步爬坡，国内设备景气度有望延续。

  有研新材(600206)是国务院国资委下属的国家级新材料研发与生产企业，以技术突破推动国产替代，长期受益于半导体自主可控、新能源产业升级等趋势;

  寒武纪(688256)是一家专注于人工智能芯片研发与设计的中国半导体企业，以全场景AI算力芯片为核心，通过自主研发的指令集、微架构及软件生态，推动国产替代进程;

  新洁能(605111)是国内功率半导体龙头，专注于MOSFET(金属氧化物半导体场效应晶体管)、IGBT(绝缘栅双极型晶体管)等半导体芯片和功率器件的研发、设计及销售。

  近日，教育部基础教育教学指导委员会发布《中小学人工智能通识教育指南(2025年版)》和《中小学生成式人工智能使用指南(2025年版)》。此次发布的两项指南是科学规范推进人工智能全学段教育，进一步落实培养具有人工智能素养的创新人才的重要举措，为全球教育领域应对技术变革贡献中国方案。旨在构建一套科学完备的人工智能通识教育体系，并秉持“应用为王、治理为基的理念，紧密围绕生成式AI在中小学教育中的应用场景，明确各学段使用规范，确保技术安全、合理、有效地辅助教学、促进学生个性化学习、推动教育管理智能化，同时严守数据安全、伦理道德底线。

  中泰证券研究所表示，持续看好A与教育领域的投资机会，特别是在出版公司方面。随全国素质教育的重视加大以及教育部发布的两项指南的实施，教育体系预计将在教学和考试等多个场景中逐步融入人工智能课程，未来的需求有望显著提升。

  中信证券研究所表示，AI大模型有望应用于“教、学、考、管教育全场景，推动全流程智能化，助力个性化学习。教育需求量、质双提升，叠加政策利好，打开AI教育市场广阔前景。以GPT为代表的生成式AI大模型实现技术突破，即将带来AI教育新变革。国内各大厂商积极投入大模型研发，我们看好AI在教育领域中的广泛应用。

  盛通股份(002599)是一家以“印刷+教育”双主业驱动的公司，产品涵盖编程教育、机器人教育、人工智能等领域，构建ToC、ToB和ToG的全方位科技教育服务体系;

  视源股份(002841)是一家以交互显示技术和AI应用为核心的智能电子科技类产品及解决方案提供商，以AI+教育”为核心战略，通过研发技术、产品创新与全球化布局，成为教育数字化领域的领军企业;

  科大讯飞(002230)是Al+教育领域的全球领军企业，其教育产品不仅推动教学效率提升，还通过个性化学习和创新教育培育未来人才，成为政策支持与市场需求双轮驱动的行业标杆。

  中国中车(601766)及下属公司近期签订了若干项重大合同，合计金额约547.4亿元。主要合同包括城市轨道车辆、设备销售及维保合同，动车组销售合同，动车组高级修合同，风电设备销售合同和储能设备销售合同，机车销售合同以及货车修理合同。合同总金额约占公司中国会计准则下2024年营业收入的22.2%。

  宏昌科技(301008)拟通过增资1500万元的方式投资广东良质关节科技，完成后将持有该公司30%的股权。同时，公司拟与良质关节成立合资公司，其中公司出资700万元，持有该合资公司70%的股权。良质关节是聚焦人形机器人相关产业链领域，主要是做谐波减速器、行星减速器及关节模组研发、生产、销售。

  唐源电气(300789)拟定增募资不超过8.64亿元，将用于轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目、营销与技术服务体系升级建设项目等。

  天地在线)实控人陈洪霞拟向陵发投转让合计持有的1237万股公司股股份，占目前总股本的6.97%。通过引入陵水国资作为公司战略投资者，借助海南陵水独特的地域优势与产业政策，天地在线在数字营销、文化创意、数字文旅产业的技术创新和业务拓展将得以加速落地。

  新大陆(000997)控股子公司国通星驿与阿里云签署深度合作协议，双方将整合优势资源推进AI大模型与公共云合作项目，探索大模型在支付行业营销、风控等场景的技术应用。基于支付行业痛点，联合研发基于AI大模型的新产品或服务，同步探索AI与支付融合的标准规范，提升行业技术水平与竞争力。

  斯莱克(300382)与烟台力华电源科技签署《战略合作协议》，就力华电源46系列大圆柱电池合作事宜达成一致意向。力华电源主要是做高倍率性能、高能量密度、长循环寿命、极致安全的储能系列大圆柱电池的研发制造。

  阳光诺和(688621)拟发行股份及可转债购买资产并募集配套资金，购买朗研生命100%股权，后者专注于高端化学药及原料药的研发、生产和销售，并对外提供药品生产服务，在高端化学药、原料药等领域深耕多年，已形成了较为成熟的医药生产体系。

  海正药业(600267)拟以5000万至1亿元回购股份，回购价格不超过13元/股。

  国脉文化(600640)拟以5000万至1亿元回购股份用于注销并减少公司注册资本，回购价格不超过16元/股。

  天桥起重(002523)控制股权的人计划在未来6个月内增持公司股份7500万至1.5亿元，增持价格不高于5.00元/股。

  翰宇药业(300199)与碳云智肽就GLP-1R/GIPR/GCGR三重激动剂多肽创新药物签署联合开发协议，继续深化合作。双方将共同开发创新型多肽药物，应用于体重控制等代谢性疾病治疗领域。

  公募排排网多个方面数据显示，上周(5月5日-5月11日)共有146家公募机构调研了156家上市公司，合计调研次数高达1198次，维持了单周调研超千次的强劲势头。从上周调研行业来看，从行业分布来看，电子、医药生物和机械设备三大领域成为公募调研的主阵地，均被调研逾百次。

  富国基金认为，在业绩验证期结束、外部担忧有所缓和以及内部刺激政策落地等影响下，上周市场风险偏好较节前有所修复，风格层面转向科学技术成长。未来，可主要围绕产业趋势及景气线索展开布局。一方面，科技成长的短期投资情绪或有积极催化，中长期有望呈现产业趋势与政策支持的共振，可关注AI产业链等方向;另一方面，还可聚焦业绩改善或政策受益的其他细分方向，如创新药、工程机械、军工、消费服务等。另外，红利资产仍是低利率时代的核心底仓选择。

  据Choice测算，截至5月9日，博时科创板人工智能 ETF份额为48.97亿份，创历史上最新的记录。此外，广发上证科创板人工智能ETF、银华上证科创板人工智能ETF等份额均创历史新高。

  从近期新基金发行情况去看，公募还在密集布局科技领域。截至5月12日，易方达数字化的经济ETF、工银瑞信数字化的经济ETF、嘉实数字化的经济ETF、富国数字化的经济ETF、南方科创成长ETF、华宝中证信息技术应用创新产业 ETF联接等基金正在发行。

  景顺长城基金表示，“一行一局一会出台多项举措，释放了积极的政策信号，从支持实体经济和支持长期资金市场两方面共同发力。从中长期维度来看，DeepSeek的突破加速了AI产业高质量发展，AI产业链中的基础设施环节和应用环节仍是重要主线。

  隆盛科技(300680)正在进行第三代灵巧手的开发工作，并已正式对外发布“兰森”机器人。在人形机器人领域，企业主要围绕灵巧手总成、谐波减速器和关节电机部分进行工作开展。公司还透露，博世半总成项目预计2025年下半年开始供货，而与赛力斯的新能源汽车电机半总成项目预计也将在2025年下半年开始供货。

  创世纪(300083)切入人形机器人赛道，定制化改造钻铣、立加、五轴机床，配套轻量化结构件加工，与宇树科技等厂商合作。AI智能机床、五轴立加等高端机型批量交付，出口海外;产能利用率饱和，马来西亚/欧洲基地建设提速。拟以五轴高毛利产品及并购补强技术链，推进市值管理，2024年已回购0.88%股份。

  力星股份(300421)深化人形机器人赛道布局，0.4-0.8mm丝杠钢球产能爬坡，陶瓷球切入灵巧手等轻量化场景，与中科院合作推进氮化硅材料国产替代。高铁轴承滚子完成350KM路试，450KM测试进行中，卡脖子工程突破在即。美国南卡工厂满产应对关税，墨西哥基地辐射南美市场。拟自筹资金收购青岛飞燕补强北方市场，南阳和奉化基地扩产汽车轮毂钢球及精密机床滚子。数字化改造(AGV/MES/SAP)提升效率，2023-2025年战略转型期聚焦技术迭代与海外并购，目标2028年营收30亿。

  东方电热(300217)聚焦新能源汽车元器件扩产及预镀镍材料国产化，动力电池预镀镍钢获首单量产合同，别的客户验证推进中。拓展熔盐储能、航空航天等新场景，布局泰国子公司以及海外代理商抢滩国际市场，原材料价格与客户售价联动平抑波动。光伏装备转型冷冬期，加码储能储热设备研发，温擎智控公司切入机器人配件协同主业。全年扩产增效叠加预镀镍订单爬坡，业绩拐点锁定下半年，着力打造家电出海、电车零部件及智能机器人三大增长极。